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“上市公司非标融资的情况也有，更常见的情况是上市公司大股东以其持股作为抵押，为大股东或其他关联公司融资提供担保。”益安信资产总经理王豫刚指出，信托的融资成本更低、相对门槛较高，而其他类私募的融资成本更高。“上市公司的信用等级较高，能拿到更大的银行授信，一旦需要通过非标渠道融资，那通常就意味着企业的现金流可能就比较紧张了”。

2）爬坡时间长但是渠道壁垒高。器械=技术，新器械意味着新技术，不同器械有不同的学习时间，往往需要专业人员培训。比如部分分子诊断学习时间相对较短，胶囊内镜、PET-CT需要熟悉操作和软件系统，部分心血管创新产品的学习曲线更长，一般医生人工心脏/心室辅助装置手术的学习时间可能需要数年，左心耳封堵器2014年在国内上市，2017年仅植入2211例，并非市场空间小，而是学习时间较长。国内介入瓣膜2017年上市，我们估计2018年仅100家医院能够开展介入瓣膜手术，植入例数不到1000例，放量速度慢于PD-1、安罗替尼等创新药。

2、取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件；将创业板前次募集资金基本使用完毕，且使用进度和效果与披露情况基本一致由发行条件调整为信息披露要求。3、优化非公开制度安排，支持上市公司引入战略投资者。上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的，定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日；调整非公开发行股票定价和锁定机制，将发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折；将锁定期由现在的36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制。

特评|降低用电成本是打造一流营商环境一记妙招今年9月出台的《深圳市工商业用电降成本暂行办法》（以下简称《暂行办法》），目前已经开始实施。符合条件的深圳企业第一次收到了由《暂行办法》规定的用电资助，深圳市大手笔降成本的新举措为企业增添了实实在在的获得感。

行内人认为，“不管董明珠此时成立投资公司有无意愿联手收购格力电器股份，有一点可以肯定，新的大股东进入格力电器，必定要保证格力电器的平稳过渡，与董明珠为代表的管理层处好关系成为必然。”而广东省珠海市一家国企内部人士分析称，高瓴或者厚朴联合格力电器管理层团队收购格力电器股权的可能性很大，这是因为这些大机构的投资总是要退出的。

我们可以根据股票的波动率，波动率小的股票多持有一些，波动率大的股票少持有一些，定期调整，来获得更好的收益。这也是目前指数基金的一个新品类。美股市场有很多低波动指数基金，不过国内目前刚开始。中证500行业中性低波动指数500行业中性低波动指数，就是一个结合了低波动策略的指数。